易普力（002096）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期易普力（002096）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入47.13亿元，同比上升20.42%，归母净利润4.09亿元，同比上升16.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入27.03亿元，同比上升26.44%，第二季度归母净利润2.43亿元，同比上升12.63%。本报告期易普力公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达311.13%。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.43%，同比减6.04%，净利率9.34%，同比减1.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.75亿元，三费占营收比7.97%，同比减18.41%，每股净资产6.12元，同比增7.23%，每股经营性现金流0.43元，同比增587.2%，每股收益0.33元，同比增17.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.64%，资本回报率一般。去年的净利率为8.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达311.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.27亿元，每股收益均值在0.67元。

持有易普力最多的基金为国泰合利6个月持有混合A，目前规模为4.11亿元，最新净值1.0177（8月29日），较上一交易日上涨0.03%。该基金现任基金经理为程瑶。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司当前混装炸药产能规模情况及未来是否计划向新疆地区进行产能转移？
答：您好，公司目前管理的工业炸药总产能为 62.55万吨，其中工业包装炸药许可产能为 30.70万吨，混装炸药许可产能为 31.85 万吨，混装炸药产能占比达50.92%，超出《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中提出的混装炸药占比 35%的目标 15.92 个百分点，产能结构持续优化。未来，为满足新疆西藏等区域矿产资源开发需求及当地业务增量空间，计划通过内部产能动态调配机制，稳步向新疆西藏等战略富矿区域实施产能倾斜，以精准匹配区域市场服务需求，强化属地化供应保障能力。

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