新茶饮行业竞争白热化 头部品牌加速出海寻找新增量

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（原标题：新茶饮行业竞争白热化 头部品牌加速出海寻找新增量）

多家新茶饮公司港股IPO申请失效的消息引发关注。8月14日，沪上阿姨港股IPO申请文件失效。目前，蜜雪冰城、古茗的港股IPO申请文件也处于失效状态。这意味着，今年申报港股IPO的三家茶饮品牌，当下申请文件均已失效。

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对此，证券时报・e公司记者联系了沪上阿姨、古茗等新茶饮品牌，得到的回复普遍为“不予置评”。

“在港股IPO过程中，上市申请资料的失效是常见现象，并不直接意味着上市进程的失败。发行人在递表6个月内未有进展，上市申请将处于失效状态，但可以通过更新6个月以内的财务信息等重新申请并激活上市程序。”一家港股上市公司的董秘告诉证券时报・e公司记者。

尽管IPO申请失效是正常程序，但今年以来新茶饮行业竞争愈发白热化已成共识，这也间接导致不少公司经营业绩的下滑。

8月9日，茶百道发出上市后首份盈利警告，根据初步评估，预期2024年上半年经调整净利润将较去年同期下降不超过36.45%；净利润预计介于约2.2亿元至2.5亿元，较去年同期的5.95亿元下降不超过63.03%。

对此，茶百道在公告中表示，经调整净利润下降的主要原因，包括考虑到消费者习惯受外部环境变化影响而改变对公司造成的影响，2024年上半年公司加大对加盟商的政策支持，以及向加盟商出售货品及设备的优惠力度，并且增大了整体市场投入费用。现阶段，集团经营状况保持稳定，业务营运有序推进。

在发布盈利预警后的8月12日，茶百道股价一度跌至5.40港元/股，创上市以来新低，此后几个交易日股价有所反弹，截至8月15日收盘，最新报收6.9港元/股。

另一家上市的现制茶饮品牌奈雪的茶最新公布的上半年业绩也并不乐观。8月2日，奈雪发布盈利预警，今年上半年，公司预计收入约为24亿元至27亿元；经调整净亏损为4.2亿元至4.9亿元，半年预亏额已接近2022年全年净亏损额。

对于预亏，奈雪的茶解释称，消费需求未有显著恢复，门店收入承压，而集团门店端成本优化已基本到位，人力、折旧与摊销等成本短期内优化调整空间有限，从而导致门店经营利润率受到较大压力，以及集团计划关闭部分表现不及预期的门店，并为此计提资产减值准备所致。

“在新茶饮上市公司中，奈雪的茶代表了以自营模式运营的大型店铺模型，而茶百道则代表了以加盟模式为主的小型店铺模型。这两家公司的业绩表现，一定程度上反映了整个行业现状。目前，新茶饮行业正面临激烈的同质化竞争，新茶饮品牌的产品线越来越相似，整体产品创新已经接近瓶颈。另一方面，近年来，各品牌加快扩张步伐，而市场需求相对稳定，导致了单店收入的下降。因此上半年业绩下滑也在意料之内。”一家头部新茶饮公司高管告诉证券时报・e公司记者。

北京社科院研究员王鹏也认为，当前新茶饮行业的同质化竞争严重，不仅加剧了品牌间的价格战，还降低了行业的整体利润率。同时，随着租金、人力等成本的不断上升，新茶饮品牌面临着巨大的成本控制压力。此外，由于市场竞争激烈和投资者态度审慎，新茶饮品牌的估值普遍承压。这使得品牌通过融资来扩张和发展的难度增加，甚至可能影响其日常运营和扩张计划。

茶百道在此前发布的招股书风险因素部分也直言，公司面临着与中国现制茶饮店行业其他头部参与者之间日益激烈的竞争，由于现制茶饮店品牌数量不断增加且该等品牌在产品供应及价格水平等主要方面的产品差异化不太明显，未来竞争可能会更加激烈。此外，茶百道门店网络主要包括由第三方经营的加盟店，加盟店的业绩也会对公司经营业绩产生重大影响。

实际上，近年来，新茶饮市场的竞争态势日益激烈，各大品牌在加盟模式的快速扩张和价格竞争方面的争夺成为市场关注焦点，而市场饱和的迹象也开始显现成为共识。

根据弗若斯特沙利文的报告，我国现制茶饮店行业规模2018年至2023年复合增长率高达25.2%，远高于中国软饮料行业4.4%的整体增速；而中国连锁经营协会（CCFA）发布的《2023新茶饮研究报告》显示，我国新茶饮市场规模增速预计将从2023年的44.3%放缓至2025年的12.4%。

在竞争愈发激烈背景下，不少头部品牌加速出海寻找增量成为行业一大特点。以霸王茶姬为例，8月7日，霸王茶姬方面宣布，8月份，霸王茶姬在新加坡连开3家直营门店，截至目前，霸王茶姬拥有100多家海外门店，分布在马来西亚、新加坡和泰国，其中马来西亚的门店数量最多。

近期，喜茶宣布其英国伦敦NewOxfordSt店正式开业。2023年以来，喜茶海外门店布局加速，截至目前已在海外布局近30家门店，而近期喜茶悉尼George街店、喜茶洛杉矶比弗利店、喜茶首尔弘大店也即将开业。

“至于出海寻找新增量，这确实是一个值得探索的方向，但也需要企业根据自身实力和市场需求做出谨慎决策。通过国际化战略，企业可以开拓更广阔的市场空间，但同时也需要面对不同国家和地区的市场环境、文化差异等挑战。”盘古智库研究员江瀚对记者表示。

王鹏表示,出海确实可以成为新茶饮行业寻找新增量的重要途径。通过出海，品牌可以开拓新的市场领域，实现业务的多元化和全球化发展。同时，海外市场对茶饮产品的需求也在不断增加，为新茶饮品牌提供了广阔的发展空间。不过，出海也面临着诸多挑战和风险，如文化差异、市场准入门槛、供应链管理等问题，需要品牌充分准备和应对。