vivo陷入两难：高端化形象难塑，印度市场难突围

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在当今竞争白热化的手机市场，高端化成为国产手机的一个大趋势。近年来，vivo着力发展高端市场，不仅推出了X Fold3系列，加入了折叠屏市场的厮杀之中，更是发布了首款Ultra手机，引发市场关注。

证券之星注意到，单靠新机发布难以支撑公司的高端化发展。在高端市场的竞争中，vivo面临诸多挑战，如技术创新的突破难度加大、差异化优势不够明显等。

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高端化形象尚未打造成功之际，公司在印度市场发展遇阻。公司不仅要承受当地政府的打压，还要在激烈的市场竞争中守住自己辛苦打下的“江山”，可谓是难上加难。

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新品未达消费者预期

进入5月以来，vivo新机发行不断，X系列、S系列、Y系列齐头并进，子品牌iQOO也有行动，公司更是推出了首款Ultra手机，在手机圈引发热议，顶配版更是卖到7999元的价格。

证券之星注意到，不少用户反映新机型在某些方面未能完全满足他们的期望。不仅如此，上线不足三个月，多款手机的降价现象更是引发了业内外的广泛关注。

vivo S19系列于2024年5月30日发布，包含vivo S19标准版和vivo S19 Pro两款机型，整个系列主打人像摄影及续航，于6月7日正式开售。根据不同配置，vivo S19发售价在2499元-3999元区间，‌vivo S19 Pro的发售价3299元-3999元区间。

这款手机发布两个月便出现了降价。在淘宝官方旗舰店中，vivo S19的8GB+256GB如今跌至2079元，vivo S19 Pro的8GB+256GB跌至2879元。证券之星注意到，在拼多多百亿补贴上，vivo S19 Pro的8GB+256GB更是突降了600多元，跌至2641元。

在口碑方面，vivo S19系列的评价褒贬不一，有的用户认为其屏幕的分辨率不行，不如华为同价格手机，拍照效果不及预期；但有的用户则表示续航能力不错。

早于vivo S19系列半个月发布的vivo X100 Ultra也难逃大幅降价命运。5月13日，2024年5月13日，vivo召开“影像新蓝图暨X系列新品发布会”，vivo史上首款Ultra手机--vivo X100 Ultra登场，起售价6499元。

2024年5月28日，vivo X100 Ultra正式开售，此款机型搭载第三代骁龙8+LPDDR5X+UFS 4.0组合，超多大核架构，性能迅猛提升，开售仅一小时便创出了5亿元的佳绩。

作为一款备受瞩目的产品，X100 Ultra自身缺点也较为明显。不少体验者反映，曲面屏的标准曲率以及明显的绿边问题，使其颜值大打折扣。除此之外，VIVO X100Ultra卖点不够突出，除了在长焦端的表现之外，似乎并没有太多让人眼前一亮的点。IP69、单点超声波指纹解锁等，都难以成为其独特的差异化优势。

如今，vivo X100 Ultra已经开始降价模式，起步价已经降至5625元，成功跌破了6000元大关。

高端化形象难立

在当今竞争白热化的手机市场，高端化已成为各大厂商谋求发展和突破的关键策略，vivo自然也不例外。

vivo大约于2018年开始涉足高端化路线。彼时，vivo推出了NEX系列，该系列在设计和技术应用上进行了大胆创新，例如采用升降式前摄和先进的屏幕指纹传感器，向高端市场迈出了试探性的第一步。然而，NEX系列的发展却不如预期，虽然在技术上有所突破，但从市场表现并不理想，vivo NEX正式于2020年10月20日宣布停产。

随后，vivo将重心逐渐转移至X系列，通过与蔡司合作提升影像能力、引入自研芯片优化性能等举措，不断强化产品的高端属性。同时，vivo不断在影像功能、处理器性能、外观设计等方面加大投入，试图打造出具有独特竞争力的高端产品。

目前，vivo的X系列包含了多种机型，如X100系列、X90系列、XFlip、XFold等。不同机型具有不同的特点。例如，X100系列搭载了高性能处理器和先进的影像技术；XFold系列为折叠屏手机。

但X系列能否支撑公司的高端化进程？

以X100系列为例，该系列以影像技术为核心卖点，搭载了蔡司全焦段三摄组合，‌包括5000万像素超感光VCS仿生主摄、‌6400万像素潜望长焦镜头和超广角镜头。

需要说明的是，在影像技术方面的竞争是十分激烈。据多方消息透露，今年下半年的国产旗舰手机市场将在影像技术方面持续厮杀，如华为Mate70、荣耀Magic 7以及小米15系列三大年度旗舰均不约而同地选择了豪威主摄作为其核心影像配置，标志着国产手机在影像技术上的又一重大突破。可以看出，vivo要想在影像技术上脱颖而出，绝非易事。

Vivo也深知这一点，于是在不同赛道尝试，并瞄准了折叠屏赛道。

近年来，折叠屏手机重回大众视线，并则成为手机厂商们的“必争之地”。证券之星梳理后发现，Vivo步入折叠屏赛道的相对较晚。在华为、小米以及OPPO相继推出折叠手机后，vivo姗姗来迟，于2022年4月才发布首款折叠屏手机vivo X Fold。

需要说明的是，在当前折叠屏市场在全球范围内规模较小的背景下，本就失去先机的vivo在这样的竞争格局内能否站稳还很难说。

根据TrendForce集邦咨询的报告，2023年全球可折叠屏手机销量突破了1590万部，较上年增长了25%，市场份额提升至智能手机的1.4%，市场规模并不大。

国内市场方面，据IDC研究显示，华为排名第一，市占率为37.4%，其次是OPPO、荣耀、三星，分别排名第二、第三、第四，vivo以9.7%的市占率排名第五。

印度市场发展遇阻

除了高端化战略之外，vivo于2014年便启动了全球化战略，先后开拓了印度、泰国、印尼、菲律宾等多个市场。

在诸多市场的开拓中，vivo在印度市场的发展较为亮眼。根据市场研究机构Counterpoint的数据，2023年，印度智能手机市场份额TOP5中，‌vivo位列第二，市场份额为17%，‌仅次于三星。今年一季度，vivo更以19.2%的市场份额力压小米、三星、OPPO等排名第一。

证券之星注意到，中国手机厂商的在印度的日子并不好过。

自2020年以来，小米、OPPO、vivo等众多中国企业都难逃印度的“骚扰”，先是封禁了超过200个中国手机应用程序，随后又以各种理由对中企发难。

2023年年末，vivo印度公司多名高管在印度被拘捕一事引发高度关注，被扣员工包括vivo印度公司临时CEO和CFO。

今年以来，关于印度市场的负面消息也不断传来。

今年6月中旬，有媒体报道称，在印度政府的高压下，为了继续留在印度市场，vivo考虑将印度子公司51%的股权，转让给印度本土科技巨头塔塔集团。该交易一旦成功，vivo印度手机公司，将成为塔塔集团控股的合资公司。

据《印度时报》最新报道，塔塔集团收购vivo在印度的手机业务一事，遭到苹果公司的强烈反对。该事件一出，迅速引发热议，部分网友直言，苹果反对塔塔集团收购vivo印度业务，不仅仅是因为利益冲突，更是担心未来自己在印度的业务，也会像vivo一样被“抢劫”。

不仅如此，证券之星注意到，vivo第一名的位置已被小米替代。据市场研究机构Counterpoint的数据，今年二季度，印度手机市场，排名前三的厂商分别是小米、vivo和三星，市占率分别为18.9%、18.8%和18.1%，vivo位列第二。

对于vivo而言，公司不仅要应对来自印度政府的压力，还要在激烈的市场竞争中寻求突破，重夺第一。(本文首发证券之星，作者|李若菡)