一季报里的秘密：领跑的银行股，谁在买入？

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（原标题：一季报里的秘密：领跑的银行股，谁在买入？）

随着A股上市银行2024年一季报披露完毕，股东结构变化也随之曝光。

一季报显示，42家A股上市银行股东总数集体减少。其中，降幅最大的为成都银行，3月末普通股股东总数约4.75万户，较年初减少18%。

与此相对应的，是银行股流通盘筹码的进一步集中。中信银行、中国银行前十大流通股股东持股占比均高于95%，工行、农行、邮储银行这一数据也在90%以上。

Wind数据显示，今年一季度，银行板块累计上涨10.6%，领跑申万31个一级子行业。大涨背后，谁在买入？

北向资金净买入额创三年新高

今年一季度，北向资金结束连续三个季度的净卖出，掉头增持银行板块，区间净买入额合计超250亿元，单季度净买入规模创近三年新高。

据统计，42家A股上市银行中，合计31家于一季度获北向资金净买入。其中，招商银行、工商银行、兴业银行区间净买入额均超30亿元，位居银行板块前三。

此外，江苏银行、交通银行、农业银行一季度分别获北向资金净买入29亿元、23亿元和21亿元。

从净买入量看，工行、农行领衔银行板块，分别接近6亿股、5.4亿股，江苏银行、交通银行、中国银行、光大银行、邮储银行分获北向资金净买入超3亿股。

从北向资金净买入量占总股本变化看，江苏银行位居第一。截至3月末，北向资金在该行的合计持股占比已由年初的3.7%升至5.86%，最新持仓市值近85亿元。

同时，江苏银行公告称，江苏投管于去年12月29日至今年3月29日增持该行近1.26亿股，江苏信托于4月29日增持0.74亿股。增持后，江苏信托与一致行动人江苏投管合计持有该行9.98%股权，仍为该行合并第一大股东。

数据显示，今年一季度江苏银行股价累计涨幅超过18%，居A股上市银行第五位。值得一提的是，4月以来该行获北向资金净卖出超7亿元，净卖出规模居上市银行第一。

值得一提的是，北向资金对张家港行、苏农银行两家苏南地区农商行的增仓幅度也较大。3月末，北向资金在两家银行的持股占比分别为3.76%、2.69%，均较年初至少提升1个百分点。

主要股东出手增持

除江苏银行外，一季报显示，还有多家上市银行主要股东出手增持自家股份。

其中，3月29日，作为光大银行控股股东，光大集团当日通过上交所系统以集中竞价方式增持6432.14万股该行A股股份，占该行总股本的0.11%。

在符合一定市场条件下，光大集团后续还计划在12个月内以集中竞价等合法合规方式继续增持，累计增持总金额不少于4亿元，不超过8亿元。

中信金控则在3月29日通过可转债转股增持中信银行股份。转股完成后，中信金控及其一致行动人合计持有该行366.1亿股股份，占该行总股本的68.7%。

北京国资公司也在一季度增持0.42亿股北京银行股份，持股比例由8.72%升至8.92%，继续位居该行第二大股东。

而包括沪农商行、重庆银行、齐鲁银行在内，个别银行还因为履行股价稳定义务，主要股东持股比例也有所上升。

以沪农商行为例，久事集团、国盛资产和浙江沪杭甬因履行股价稳定义务，一季度分别有所增持，在该行的持股比例分别升至7.79%、4.99%和4.96%。

此外，苏州银行公告称，因股权划转，苏州国际发展集团持股比例由9.6%升至11.82%，继续位居该行第一大股东。

浙江柯桥转型升级产业基金有限公司则通过分别受让天圣投资、柯桥交投所持瑞丰银行股份，成为该行第一大股东，持有该行约1.59亿股，占该行总股本的8.1%。

“特别”的股东变阵

一季度，亦有个别上市银行获险资大举增持，其中的代表就是信泰人寿。

浙商银行一季报显示，截至3月末，“信泰人寿保险股份有限公司－自有资金”新进成为该行第七大股东，持股数量为7.71亿股股份，持股比例达2.81%。

至此，浙商银行前十大股东中，已有太平人寿、信泰人寿、民生人寿三家险企股东，持股比例为3.36%、2.81%和2.8%。

此外，信泰人寿还在一季度增持北京银行超3.55亿股股份，持股数量增至近10亿股，占该行总股本的4.7%，跻身该行第四大股东。

据了解，信泰人寿于2023年一季报中首次现身北京银行前十大股东序列，持股比例为1.66%，后于当年二季度、三季度分别增持0.74亿股股份、2.14亿股股份，将持股比例提至3.02%。

值得一提的是，“阳光人寿保险股份有限公司－传统保险产品”于一季度减持1.3亿股北京银行股份，持股比例降至1.9%。

险资之外，民生银行股权变化更引人注目。根据披露，继2023年三季报新进前十大股东序列后，前深圳首富、“股神”林立控制的立业集团一季度继续增持该行4.93亿股，将总持股数量增至近20亿股。

截至3月末，立业集团在民生银行的持股比例已升至4.49%，仅次于大家人寿、泛海系(实控人卢志强)、巨人系(实控人史玉柱)、希望系(实控人刘永好)、同方国信系。

恰逢民生银行董事会迎来换届之年，林立能否争取一个民生银行的董事席位甚至副董事长也引发了市场的猜测。

加仓的公募基金

今年一季度，在资本市场“资产荒”压力加剧、市场风险偏好下降背景下，资金仍较为青睐具有高分红、低波属性的板块。其中，公募基金对银行股的加仓幅度较大。

据光大证券银行业研究团队统计，截至3月末，偏股型基金重仓持有银行板块合计43亿股，较年初增加3.46亿股，持股变动占A股上市银行自由流通股的0.11%，在30个行业板块中位居第十一位。

此外，3月末偏股型基金持有银行总市值389亿元，占公募基金重仓持股市值的比重为2.46%，较年初提升0.51个百分点，在31个行业板块中位居第七位。

从银行股持仓占基金总持仓来看，中泰证券研报认为，基金持仓前五的银行相比去年四季度没有发生变化，依旧为招商银行、成都银行、宁波银行、工商银行、江苏银行。

同时，前述报告分析称，基金呈现一定的抱团倾向，增持前期重仓的大行以及估值下跌较多的优质银行。一季度增持幅度较高的银行是招行、成都银行、工行、农行、建行、杭州银行，大部分均是基金传统重仓的银行。

一季报亦显示，华夏上证50ETF于一季度分别增持约1.6亿股工行A股股份、约0.93亿股中行A股股份；华泰柏瑞沪深300ETF分别增持1.17亿股工行A股、0.71亿股中行A股、0.33亿股平安银行股份；易方达沪深300发起式ETF新进中国银行前十大股东。

明星基金经理丘栋荣在2024年一季报中提出，金融板块中的银行，估值定价被长期因素极端压制，尤其板块中历史基本面最优的银行估值相对绝对位置双低，选择变得更容易。

丘栋荣表示，银行业务相似但竞争力不同质，优秀银行的竞争优势具备特异性和延续性，从客户服务、存款获取、精准定价、风险管理等细节能力获得更合意的经营结果，形成了具备韧性的资产质量和较强的内生成长性，具备很好的回报潜力。