澳柯玛（600336）2025年中报简析：净利润同比下降24.36%

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据证券之星公开数据整理，近期澳柯玛（600336）发布2025年中报。根据财报显示，澳柯玛净利润同比下降24.36%。截至本报告期末，公司营业总收入40.57亿元，同比下降12.23%，归母净利润3785.47万元，同比下降24.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.52亿元，同比下降10.28%，第二季度归母净利润-350.37万元，同比下降119.38%。

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.9%，同比增5.26%，净利率0.85%，同比减23.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.89亿元，三费占营收比9.6%，同比增7.33%，每股净资产3.1元，同比减2.56%，每股经营性现金流-0.21元，同比减700.64%，每股收益0.05元，同比减24.4%

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证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.41%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.69%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.4%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达75.6%）

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