年报存在多项“未解之谜” 三房巷收信披监管工作函

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三房巷(600370)5月30日晚间公告，公司近日收到上交所发出的信息披露监管工作函：经对三房巷2023年年报的事后审核，上交所要求公司结合经营现金流与利润背离情况，说明持续盈利能力是否存在不确定性。

2023年年报显示，三房巷报告期实现营业收入234.79亿元，同比增长2.81%，归母净利润亏损2.75亿元，由盈转亏。其中，占营收比重约77%的瓶级聚酯切片营业收入与上年基本持平，毛利率0.27%，比上年减少7.42个百分点；占营收比重约21%的PTA产品营业收入比上年增长28.57%，但毛利率仅-1.93%。此外，报告期经营活动产生的现金流量净额为-27.18亿元，远大于亏损金额，其中购买商品、接受劳务支付的现金达244.51亿元，同比增长33.40%。

上交所要求三房巷结合市场需求、竞争格局、行业发展情况、可比公司情况等，量化分析瓶级聚酯切片毛利率大幅下滑、PTA毛利率为负的原因及合理性，是否存在与行业整体趋势及公司行业地位相背离的情形。

2020年9月，三房巷通过重大资产重组向控股股东收购江苏海伦石化有限公司（以下简称“海伦石化”）股权，海伦石化2020年至2022年分别完成业绩承诺的111.13%、102.09%和110.00%，完成三年累计业绩承诺的105.16%，踩线达标。报告期为承诺期满后第一年，海伦石化净利润从上期的6.67亿元变为-3.69亿元，由盈转亏。2020年至2023年，公司应收账款周转天数分别为15.28天、29.70天、38.30天和48.78天，连续增长。

业绩承诺期满后，海伦石化为何突然业绩“变脸”？上交所要求三房巷结合主要产品PTA的售价、销量、毛利率、费用率变动情况，说明业绩变化的原因，并补充披露海伦石化近四年前五名客户的名称、是否关联方、涉及产品及金额。

报告期内的关联交易，也是上交所关注的重点。

年报显示，本期前五名客户销售额60.75亿元，占年度销售总额25.88%，集中度较上期减少近3个百分点；其中关联方销售额33.58亿元，占年度销售总额14.30%，集中度较上期增加约5个百分点。营业总收入同比增长2.81%，但应收账款同比增长17.88%，远高于收入增幅。综上，报告期内前五名销售集中度下降的同时，关联销售集中度上升，且应收账款占增速高于营业收入增速，公开资料显示，其中大部分欠款方为控股股东子公司。

上交所要求公司补充披露前五大关联销售客户的主要交易产品、交易金额、平均交易价格和账期，并按产品分别说明对于关联客户和非关联客户，销售价格及账期是否存在明显差异，以及关联销售集中度上升的原因，以及公司本期业绩首亏与上述情况关联性，是否存在控股股东潜在利益输送情形。

在年报中，期末在建工程也存在疑点。

具体来看，“PTA技改扩能工程”项目工程累计投入占预算比例为86.22%，与上期末相同，但工程进度仅为3.99%；可转债募投项目“150万吨绿色多功能瓶片项目”工程累计投入占预算比例为86.35%，但工程进度仅为10.35%，募集说明书显示，该项目拟使用募集资金12亿元，本期投入募集资金4.81亿元。

上交所要求三房巷说明相关项目投入占预算比例与工程进度悬殊的具体原因，是否存在实质障碍，并补充说明截至目前上述两个项目的最新进展，包括累计投入、工程进度、预计后续投入、预计完工时间等。

年报同时显示，报告期末，三房巷货币资金21.09亿元，与期初基本持平；有息负债合计62.11亿元，较期初大幅增长129.53%。报告期内公开发行可转债募集资金25亿元后，长短期借款依然大幅增加约13亿元。期末资产负债率60.87%，已连续两年上升，为上市以来最高值。此外，公司期末受限资产合计约49.50亿元，主要用于各类保证金及融资抵押。

上交所要求公司补充披露报告期融资方式、融资金额、融资成本、融资用途、融资对象及其关联关系；说明债务规模与业绩变化的匹配性，并重点说明在发行可转债融资25亿元后依然增加借款的必要性。