乐鑫科技前三季度净利同比增长188.08% 毛利率稳中有升

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乐鑫科技(688018)10月23日晚间披露三季报，公司2024年第三季度实现营业收入5.4亿元，同比增长49.96%，净利润9947.23万元，同比增长340.17%。2024年前三季度实现营业收入14.6亿元，同比增长42.17%；净利润2.51亿元，同比增长188.08%；基本每股收益2.72元。

对于本期净利润的增长，乐鑫科技称，主要受三项因素综合影响：一是营业收入增长，二是毛利率稳中有升，三是费用增速控制在营业收入增速之下，经营杠杆效应显现。

乐鑫科技表示，智能家居和消费电子仍然是主要营收来源，预计今年增速为30%—35%。其他非家居领域的各行业物联网渗透率开始提升。受益于生态影响力不断扩散，公司的业务在能源管理、工具设备、大健康等领域都呈现出了高增长，2023年至2024年期间有很多潜力新客户加入，拉高了平均增速。

三季报显示，乐鑫科技本期综合毛利率较上年同期增加2.06个百分点，销售综合毛利为6.25亿元，较上年同期增加2.06亿元，同比增长49.33%。本期成本端保持稳定，各产品定价策略也保持稳定，毛利率的上下波动主要系客户销售的结构性变动影响。乐鑫科技表示，芯片营收占比提升的结构性变化进一步提升了综合毛利率。在综合毛利率能达到预设的40%目标的情况下，公司会尽量减少定价变动。

研发费用方面，乐鑫科技本期研发费用投入3.4亿元，较上年同期增加5449.19万元，同比增长19.06%在公司预计增长20%的目标范围内。据三季报，公司的研发策略是保持核心技术自研，大量投入底层技术研发。本期末研发人员数量542人，较上年同期增长10.61%。研发费用中包含计提奖金5563.94万元和股份支付费用2336.82万元。

乐鑫科技专注于物联网芯片设计与解决方案，产品为通用型芯片，主要下游应用市场包括智能家居、消费电子、工业控制、智慧农业、健康医疗等，其已成为全球物联网Wi-Fi MCU芯片头部供应商。

产品线方面，目前乐鑫科技已形成以“处理+连接”为方向的产品矩阵。其中“处理”以SoC为核心，包括AI计算；“连接”以无线通信为核心，目前已包括Wi-Fi、蓝牙和Thread、Zigbee技术。

乐鑫科技于今年5月收购M5Stack公司57.1%股权，该公司为客户提供模块化且开源的平台，围绕主控模块构建生态，产品包括控制器、摄像头、传感器、功能模块和开发套件等。

在公司2024年半年度业绩说明会上，乐鑫科技管理层谈及公司未来发展规划时表示，公司明年新品的主题是“低功耗”，目前正重点推进低功耗产品。“公司Wi-Fi产品线已推出wifi6产品线，自带低功耗特性。公司也正进入低功耗蓝牙及Thread、Zigbee产品线，进一步扩大公司目标市场。在现阶段，与IoT wifi市场相比，低功耗蓝牙市场更大。”公司管理层称。

今年9月份，乐鑫科技披露的投资者关系活动记录显示，公司下游具有非常分散的特点。目前营收增长中的60%来自于智能家居领域，细分品类众多。“另外我们注意到如储能、光伏、 金融支付设备、运动健康、视频应用等也都有不错的增长。”乐鑫科技方面表示。