5只规模翻倍！怎么做到的？

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中国基金报记者李树超

在今年权益市场巨震背景下，新发ETF整体规模出现萎缩，但部分新发基金受产品创新、市场风格等因素影响，受到各路资金的追捧，基金成立后规模出现显著增长，多只新发ETF规模还出现了翻倍式增长。

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受访人士和机构表示，长期向好的投资价值、更契合实际投资需求等特点，是产品长期发展的生命力。新发ETF产品的创设要以投资者需求为中心，着眼长远，积极创新，才能打造兼顾市场需求和投资者体验的产品。

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部分新发ETF逆市增长

5只产品规模翻倍

Wind数据显示，截至6月14日，今年新发ETF产品最新规模合计为390亿元，比成立规模减少29亿元，规模总体萎缩7%。

在总体规模萎缩的同时，部分热门产品受到资金的追逐，规模逆市走高。

数据显示，截至6月14日，易方达中证A50ETF规模增速最高，成立三个多月来规模激增2倍多，从8.93亿份增至29.19亿份。鹏华道琼斯工业平均ETF、天弘中证芯片产业ETF等多只产品基金份额也出现翻倍式增长。

中证A50ETF成为全市场的大赢家，平安、工银瑞信、摩根、富国、大成基金等旗下的中证A50ETF，成立三个多月规模都增长超过10亿份。另外，西藏东财中证芯片产业ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF等规模也出现明显增长。

截至6月14日，首批成立的10只中证A50ETF总规模已达271亿元，比成立规模激增106亿元，增幅64%，易方达、平安、工银瑞信基金等旗下产品都出现翻倍增长。

易方达基金指数投资部总经理、易方达中证A50ETF基金经理林伟斌表示，长期向好的投资价值与投资者的关注认同，是一个指数产品长期发展的生命力。

林伟斌认为，多只跟踪中证A50指数的ETF受到市场关注，一方面反映了指数良好的投资价值，另一方面也反映了资金对这只宽基指数的投资需求。具体而言，中证A50指数聚集了一批高质量龙头企业，在我国经济持续回升向好的过程中，龙头企业的盈利能力率先出现企稳改善，投资价值受到关注。此外，中证A50指数在编制中还纳入了ESG筛选规则，也有助于强化质量风格，降低波动率，也吸引了较多资金关注。

平安中证A50ETF基金经理李严也表示，ETF作为工具化投资产品，具有高锐度、契合市场实际投资需求等特点，这是产品生命力的来源。

在李严看来，在权益市场出现一定调整的时刻，“不确定性中寻找确定性”的需求和核心资产的内在价值是深度绑定的，所以在权益市场乍暖还寒的背景下，产品规模增长是产品自身特性和投资者投资需求双向奔赴的结果。

另一方面，李严认为，市场对于产品的挑选内含了投资范式的转变，即高质量企业投资方法越来越得到市场的认可。新“国九条”的推出，对于企业高质量发展路径指明了道路，中证A50成份企业在运营质量、盈利质量等方面都是佼佼者，正是符合新规的典范企业，十分契合当下市场的聚焦核心。

摩根资产管理中国也表示，中证A50ETF系列产品规模逆市增长，一是市场对中证A50指数为代表的“新宽基”给予了持续的关注度和认可度。二是在政策制度持续促进下，强化现金分红监管、优化分红机制等政策催化下，红利资产或更适合当下无风险资产利率下行的环境，有望提供相对稳定的股息收益，市场对中证A50指数在内的“股息红利”资产的热情持续提升。

“部分新基金的规模增长源于行情结构性变化和投资者多样化需求的综合作用，而且标的选择和差异化打造也十分重要。”摩根资产管理中国相关人士称。

放眼长期

积极推出创新产品和差异化产品线

受访人士和机构表示，新发ETF产品需要以满足投资者需求为核心，着眼长远，积极创新，以更好匹配公司投研能力和提升投资者体验，为投资者提供多元化的产品选择。

林伟斌表示，在布局产品时，基金公司需放眼长期，明晰产品的长期定位以及成长路径。具体来说，要深入分析不同投资者的投资需求，不断优化指数工具布局，同时也要重视配套的解决方案，在工具层面与解决方案层面共同发力，努力提升投资者体验。

他举例称，在近年来低风险偏好投资需求增长的背景下，易方达基金有针对性地布局了一系列覆盖A股和港股的红利产品，优化基金分红条款，为投资者提供更多元化的选择。

摩根资产管理中国也认为，随着投资者对被动投资理念的逐步认同，ETF领域仍然大有可为，作为工具型产品，ETF既可以满足中长期的配置需求，也可以满足短期交易需求。

为提升公司新发ETF的竞争力，摩根资产管理中国将从以下方面发力：一是在新发ETF方面，摩根基金秉持精选品种的思路，积极争取ETF品种和条款的创新。二是品种方面，会积极参与新宽基、行业主题、Smart Beta等品种的布局机会，通过精选或编制新标的，打造差异化产品线。三是条款方面，积极创新以满足投资者需求，例如在中证A50ETF中嵌入了特色分红条款力争满足投资者“落袋为安”的需求。最后，公司一直与股东摩根资产管理保持密切沟通，借鉴摩根在ETF领域的客户服务和成功经验。

李严也称，“发现市场需求、解决市场痛点，是我们基金管理人一直坚持的核心价值。在研发和创新上，需要我们持续提升投研能力、跟随市场特点来持续更新产品设计思路，力争打造产品锐度高、同类产品相关性低、市场需求度高等特点的基金产品。”